Economía

Abstract

El presente trabajo muestra el análisis de la serie del Índice de Precios de Vivienda Usada (IPVU) de Colombia para datos desde 1988 hasta 2010 por medio de la utilización de modelos Auto Regresivos Integrados de Medias Móviles (ARIMA por sus siglas en inglés), trabajo que se apoyó en el software JMulTi, el cual es un programa econométrico que no requiere conocimiento previo de lenguajes de programación, además de ser libre. La serie estudiada es el Índice real de precios de la vivienda usada, que se refiere al resultado del cálculo del IPVU eliminando el efecto de la inflación (utilizando el IPC promedio del año). Esta serie representa un objeto de estudio interesante ya que este da señales sobre el mercado inmobiliario, el cual tiene grandes implicaciones en el ciclo económico del país, la demanda agregada y la inflación. Así, lograr aproximarse a la modelación de esta serie y realizar predicciones aceptables es un objetivo que podría tener efectos en las decisiones de política económica y en el estudio de la economía de un país. En el capítulo 4 se expone un análisis histórico del índice en el que se relaciona con el comportamiento general de la economía y se muestra cómo este es un reflejo de las variables macroeconómicas del país, además se destaca la crisis hipotecaria colombiana de finales de los años 90 la cual afectó al índice en cuanto a su comportamiento y medición. En el capítulo 5 se muestra el uso de la metodología Box-Jenkins para modelar la serie, con la que después de validar los supuestos de normalidad y no correlación serial de los residuos se encontró que el IPVU seguía un modelo ARIMA (1,1,2) el cual ajusta bien la serie y ofrece pronósticos aceptables los cuales se exponen en el capítulo 6 de este documento. Dado que los pronósticos indicaron que el índice continuará con su tendencia creciente se argumenta la hipótesis de que la economía colombiana puede estarse enfrentando a una nueva burbuja hipotecaria dadas las grandes entradas de capital extranjero y políticas gubernamentales procíclicas, haciendo énfasis también en las repercusiones que tiene en cuanto acceso a la vivienda los altos precios que se registran. Por último y tomando en cuenta que la modelación de esta serie se realizó a través del programa JMulTi, puede afirmarse que éste software puede ser utilizado como una herramienta de aproximación al análisis de una serie de tiempo y que para el caso del IPVU contenía todas las aplicaciones necesarias para su estudio, sin embargo para modelar series con propiedades más complejas como la estacionalidad el software no ofrece los módulos necesarios, claro esta que deben explorarse las fortalezas del programa en otro tipo de modelos como el modelo de vectores autorregresivos (VAR) y el modelo de vectores de corrección del error (VEC).

2011-I