170.Beyond Inflation Targeting: A Monetarist Review Around Inflation Targeting Performance

Autores: Daniel Garzón Hernández^[1]

ABSTRACT

This paper analyses the challenges that inflation targeting (INT) brought to the monetarist school of economic thought and its relationship with collateral damages as banking competition, income inequality, and technical freedom to face economic crisis. Moreover, this paper discusses how INT's implementation has faced new economic boundaries as negative interest rates and high inflation management. As a result, relationships are found between monetarism and the measurement of target inflation. However, contradictions are also found that make it necessary to reconsider and reassess the effectiveness and functioning of the policy, considering the economic conditions where it is applied and the multiple methods which economies could use to manage inflation, whenever this could be necessary.

Keywords: monetarism, inflation, expectations, inflation targeting, central banks.

JEL Classification: B22, E31, E42, E43, E52, E61.

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^[1] Estudiante de Economía, Universidad Nacional de Colombia. Correo: Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Más allá de la inflación objetivo: una revisión monetarista en torno a los resultados de los objetivos de inflación

RESUMEN

Este documento analiza los desafíos que la inflación objetivo trajo a la escuela de pensamiento económico monetarista; se estudian tanto los desafíos que la aplicación de la inflación objetivo ha presentado a esta escuela, como su relación con efectos económicos negativos en la competición bancaria, la desigualdad de ingreso, y la libertad técnica para enfrentar crisis económicas; además de los problemas teóricos que la medida ha generado, como tasas de interés negativas y el manejo de episodios inflacionarios. Como resultado, se encuentran relaciones entre el monetarismo y la medida de la inflación objetivo; no obstante, también se hallan contradicciones que hacen necesaria la reconsideración y reevaluación de la efectividad y funcionamiento de la política, teniendo en cuenta las condiciones económicas donde es aplicada, y los métodos que las economías puedan usar para manejar la inflación, cuando sea necesario.

Palabras clave: monetarismo, inflación, expectativas, inflación objetivo, banca central.

Clasificación JEL: B22, E31, E42, E43, E52, E61.